Современный мировой валютный рынок продолжает оставаться рынком с плавающими курсами основных мировых валют. Но сейчас все больше и больше сделок совершается не через телефонные линии, а через банковские сети и сеть интернет. Уже на сегодняшний день каждый желающий может открыть себе валютный счет для торговли через сеть Интернет, где предлагают свои услуги несколько десятков брокерских компаний.Для понимания, как менялась система валютного обмена, изложим ниже
историю валютной системы.
Мировая валютная система прошла следующие этапы развития:
1. Золотой паритет
2. Бреттон-Вудс
3. Ямайский раунд и система плавающих валютных курсов
Система золотого стандарта (паритета) возникла первой и была юридически закреплена международным соглашением на Парижской конференции 1867 г. В основе системы лежит золото как единственная форма мировых денег. Базировалась система на следующих принципах:
• в основе лежит золотомонетный стандарт;
• в зависимости от содержания золота в той или иной валюте устанавливались паритеты, т.е. соотношения между валютами в зависимости от их золотого содержания. Так, в 1913 году 1 рубль составлял 2,7 франка, так как и там и там содержалось одинаковое весовое количество золота –
0,7 г.;
• колебания курсов валют ограничивались так называемыми золотыми точками.
Страна, входившая в систему золотого стандарта должна выполнять следующие условия:
1. необходимо четко определить золотое содержание национальной денежной единицы;
2. необходимо постоянно поддерживать соотношение между государственными запасами золота и внутренним предложением денег;
3. нельзя ограничивать свободный экспорт и импорт золота.
Система золотого стандарта вносила определенную стабильность в систему международных расчётов, способствуя тем самым росту объемов мировой торговли, инвестиций. Также золотой стандарт выравнивает активы и дефициты платежных балансов. Однако переход к золотому стандарту сопровождался чаще всего такими процессами как безработица, инфляция и сокращение реальных доходов населения. Еще одной негативной чертой системы является невозможность ее дальнейшего существования при исчерпании золотых резервов хотя бы у одной страны.
После первой мировой войны
валютно-финансовый центр сместился из Западной Европы в США, так как значительно возрос валютно-экономический потенциал США, увеличился экспорт капитала. США стали ведущим торговым партнером большинства стран, а Нью-Йорк превратился в мировой финансовый центр.
Достигнутая валютная стабилизация была взорвана мировым кризисом 30-х годов. Сначала кризис поразил колониальные и аграрные страны, далее Германию и Австрию, США, Великобританию.
С целью обеспечения стабильности валютных цен США, Франция и Великобритания подписали Бреттон-Вудские соглашения. Для достижения этого была предпринята привязка валют к доллару США (так как экономика этой страны менее всего пострадала от Второй мировой войны), а доллар США, в свою очередь привязывался к золоту в соотношении 35 долларов США за тройскую унцию чистого золота. Итак, в основе Бреттон-Вудской системы лежало:
- совместное регулирование странами-членами валютных курсов, фиксированных и взаимосвязанных;
- создание Международного Валютного фонда (МВФ) для управления системой контроля над валютными курсами. В МВФ первоначально вошли 44 страны, на данный момент в МВФ состоит 170 стран;
- определение каждой страной, входящей в МВФ, золотого содержания своей валюты и на этой базе фиксирование курса этой валюты по отношению к другим валютам. Каждая страна обязалась поддерживать курс своей валюты в коридоре «фиксированный курс +/- 10%», далее коридор был сужен до 6%;
- выделение кредитов странам, испытывающим временные трудности с платежными балансами, которые невозможно преодолеть лишь внутренними силами;
- появление нового наравне с золотом международного резервного средства - доллара США, единственной валюты, которую формально можно было обратить в золото;
Бреттон-Вудская система просуществовала вплоть до середины 70-х годов. Последние годы существования золотого стандарта были отмечены мировыми нефтяными кризисами, войной во Вьетнаме и Корее, что привело к кризису доллара и невозможности в дальнейшем свободно использовать его в качестве мировой валюты. Цена на рынке золота значительно превышала официальный золотой курс доллара и составляла около 800 долл. за унцию.
В 1976 г. состоялась сессия МВФ на Ямайке, которая положила конец системе фиксированных валютных курсов.
На ямайской конференции удалось достичь:
- наложения запрета на использование золота в качестве основы валютных паритетов;
- узаконения системы плавающих
валютных курсов, однако, некоторые государства-участники сохранили привязку к доллару;
Введение плавающих вместо фиксированных валютных курсов в большинстве стран не обеспечило их стабильности, несмотря на огромные затраты на валютную интервенцию. Этот режим оказался неспособным обеспечить выравнивание платежных балансов, покончить с внезапными перемещениями «горячих денег», что является причиной многих мировых валютных кризисов. Ямайская валютная реформа не обеспечила валютной стабилизации. Кредитные возможности МВФ, несмотря на увеличение кредитов, остались скромными по сравнению с огромными международными финансовыми потоками и дефицитом платежных балансов.
Бизнес-статья об истории форекс.
