Эмиссией ценных бумаг называется выпуск в обращение акций, облигаций и других ценных бумаг, который осуществляет акционерное общество при учреждении или увеличении уставного капитала.
Первоначальное размещение ценных бумаг на рынке и продажа первым владельцам называется
первичной эмиссией ценных бумаг.
Процесс эмиссии ценных бумаг регламентируется следующими нормативными актами:
• Федеральный Закон РФ «Об акционерных обществах»;
• Федеральный Закон РФ «О рынке ценных бумаг»;
• Инструкция Минфина РФ «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг на территории Российской Федерации» и др.
В случае финансирования заемного капитала первичная эмиссия ценных бумаг осуществляется путем выпуска долговых ценных бумаг.
Формы первичной эмиссии ценных бумаг:
• открытое (публичное) размещение среди неограниченного круга инвесторов с объявлением, проведением рекламной кампании, регистрацией проспекта эмиссии;
• закрытое (частное) размещение среди ограниченного круга инвесторов (не более 500 человек) или на сумму, не превышающую 50 тысяч МРОТ, без объявления, проведения рекламной кампании, регистрации проспекта эмиссии.
Законодательством РФ утверждены правила эмиссии акций, облигаций и дополнительных акций при учреждении акционерного общества, а также подготовки проспекта эмиссии ценных бумаг. Основным регламентирующим документом является стандарт эмиссии.
Стандарт эмиссии позволяет регулировать выпуск акций; дополнительных акций среди членов акционерного общества; облигаций, размещаемых с помощью подписки; эмиссию ценных бумаг, размещаемых путем конвертации.
Стандарты эмиссии регламентируют порядок принятия решения о выпуске акций, создание проспекта, процесс размещения, регистрацию отчета об итогах эмиссии.
При создании акционерного общества акции распределяются среди его учредителей. Размещение также происходит через подписку и конвертацию.
Первичная эмиссия ценных бумаг (акций) при образовании акционерного общества происходит согласно общепринятым правилам. А эмиссия дополнительных акций имеет свои особенности — они могут размещаться путем распределения среди акционеров только за счет следующих средств:
• эмиссионного дохода от продажи акций выше номинальной стоимости;
• остатков фондов специального назначения акционерного общества по итогам предыдущего года;
• нераспределенной прибыли по итогам предыдущего года;
• средств от переоценки основных фондов;
• начисленных, но не выплаченных акционерам дивидендов, которые с согласия акционеров могут быть использованы для капитализации.
Другая особенность — это сама
процедура эмиссии ценных бумаг, которая последовательно включает в себя: решение об эмиссии ценных бумаг, регистрация эмиссии, размещение ценных бумаг.
